6up宏力达市值估值分析

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发布日期:2021-04-17 22:47

  公司介绍:配电网智能设备的研发,生产和销售,以及电力应用软件研发及实施等信息化服务,同时公司亦提供IoT通信模块,系统集成等产品和服务。

  宏力达是一家主要从事配电网智能设备的研发、生产和销售,以及电力应用软件研发及实施等信息化服务,同时公司亦提供IoT通信模块、系统集成等产品和服务。宏力达主营的配电网智能设备主要包括智能柱上开关等。据了解,公司先后荣获“上海市科技小巨人企业”以及“上海市专精特新企业”等荣誉称号。

  经营范围:信息技术、计算机软硬件、网络工程技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,电力系统网络智能化工程,电力建设工程施工,计算机系统集成,网络布线,计算机软硬件及配件、机电设备的销售,建筑智能化建设工程设计施工一体化,电力行业在线监测及自动化系统产品的组装生产,智能电网技术领域内的技术开发、技术咨询、技术转让和技术服务,电力科技产品的研发、销售,承装、承修、承试电力设施,自有设备租赁,自有房屋租赁,从事货物及技术的进出口业务

  公司主要从事配电网智能设备的研发、生产和销售,以及电力应用软件研发及实施等信息化服务,同时公司亦提供IoT通信模块、系统集成等产品和服务。

  报告期内,发行人主要产品为智能柱上开关、故障指示器和接地故障研判辅助装置等配电网智能设备,其中智能柱上开关为发行人最为核心的产品,报告期内智能柱上开关的销售额分别为8,360.43万元、4,871.30万元、26,504.93万元和41,707.40万元,分别占营业收入26.45%、19.30%、63.90%和79.77%。

  经过多年的技术开发和持续的研发投入,公司已经掌握了一批行业内先进的核心技术成果。据悉,宏力达目前共取得专利88项,其中发明专利9项,实用新型专利68项,外观设计11项,软件著作权81项。

  宏力达存在三个“单一”的情况,首先是产品结构单一,招股书显示,智能柱上开关是宏力达最核心的产品,报告期内智能柱上开关的销售额分别为 8360.43 万元、4871.30 万元、2.65亿元和4.17亿元,分别占营业收入 26.45%、19.30%、63.90%和 79.77%。公司另一主要产品故障指示器产品较为成熟,但在配网一二次融合的大背景下,近年来国家电网对其采购数量逐步下降,报告期内,前述产品的销量由 4.27 万套下滑至2.29 万套,因此公司需要拓展除智能柱上开关产品外的新的盈利增长点。招股书显示,公司正在研发配电网智能环网柜、20kV 一二次融合开关等项目,以培育自身新的盈利增长点,6up但效果如何尚待后续时间检验。其次,宏力达在报告期内还存在装配供应商单一的风险。智能柱上开关包括开关本体、6up控制终端和研判软件三个部分,其中开关本体由宏力达委托德普乐装配加工,后者自2017 年起,成为公司的第一大供应商,宏力达向德普乐采购金额分别占公司同期总采购金额的4.59%、38.97%、50.99%和 69.34%。最后,宏力达的业务还存在区域单一的情况,即市场集中度较高。招股书显示,公司在浙江省实现的销售收入占主营业务收入的比例分别为 65.29%、59.27%、81.88%和98.18%。上面诸多风险点,最终影响发行人公司的估值。

  财务数据显示,宏力达2016年-2019年前9月营收分别为3.16亿元、2.52亿元、4.15亿元、5.23亿元;同期对应的净利润分别为6725.45万元、3219.53万元、9747.38万元、17971.73万元。2019年,公司营收为7.05亿元,净利润分别为2.39亿元。预计2020年1-9月归属于上市公司股东的净利润为:21500万元至25000万元,与上年同期相比变动幅度:19.63%至39.11%。

  无风重点结论:一家智能电网产业链公司,在上海同行业属于知名公司,营收利润都不错,产品线太单一,存在未来业绩风险,发行价市值都比较高,估值上给予120亿市值,不建议关注。返回搜狐,查看更多